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L'ex vicepresidente di Samsung Chin Yoon ha dichiarato di recente che Samsung ha seriamente preso in considerazione l'acquisto di Xerox (presumibilmente nel 2012 o 2013). A quel tempo la portata delle vendite di Xerox era ancora maggiore, con Fuji Xerox che copriva le parti del pianeta che Xerox da solo non può (regioni che, per coincidenza, sono quelle meglio coperte dai canali diretti di HP Inc).

 

 

 

Ecco perché: Carl Icahn vuole che il suo team sia responsabile dell'azienda risultante.

 

Carl Icahn, "azionista attivista" di Xerox, ha coperto le sue scommesse acquistando miliardi di azioni in HP. Possiede circa l'11% di Xerox e il 4,3% di HP. Finché il suo affiliato di lunga data John Vesentin (che ho ricoperto nel ruolo di CEO di Xerox) è finito come CEO di "HP Xerox", non gli importa chi compra chi. Non vi è alcun dubbio nella mente di qualcuno che abbondano le sinergie redditizie - quindi, in quanto grande azionista di entrambe le parti, Icahn sarà nei soldi in entrambi i modi. Icahn afferma di aver suggerito già nel novembre 2019 che la fusione potesse avvenire con HP che acquistava Xerox. “La composizione del consiglio di amministrazione o chi è il presidente non è tanto importante quanto il team di gestione dell'azienda. In questo caso, per raccogliere le grandi sinergie esistenti, è di fondamentale importanza che John Vesentin e il suo team siano i dirigenti sopravvissuti della società combinata ".

 

 

Il rapporto debito / PIL di HP Inc., anche raddoppiato, sarà relativamente basso. Potrebbero raccogliere abbastanza facilmente denaro. Il loro senior management team è considerato di successo. Le proposte Xerox implicano tutte un aumento del debito dell'entità finale per pagare l'offerta pubblica di acquisto, facendo leva essenzialmente sul bilancio di HP Inc contro se stesso.

 

Gli azionisti HP non devono vendere.

 

Strategicamente, Xerox ha bisogno di HP molto più di quanto HP abbia bisogno di Xerox.

 

Il CEO di HP Inc ha ora confermato di vedere opportunità in una fusione. Enrique Lores ha dichiarato al Financial Times: "Siamo disposti a impegnarci con loro. Non si tratta di chi compra cosa, ma di creare valore ”. HP Inc "sta contattando Xerox per scoprire se esiste una combinazione che crea valore per gli azionisti HP che si aggiunge al piano strategico e finanziario di HP". Sono iniziate le discussioni con Xerox.

 

“HP ritiene che vi sia un merito nel consolidamento del settore, motivo per cui ha acquisito Samsung Printing nel 2017. Tuttavia, il consolidamento deve andare a vantaggio degli azionisti HP. La proposta Xerox rivista, annunciata il 10 febbraio 2020, sottovaluta significativamente HP, crea rischi significativi e compromette il futuro di HP ".

 

Le borse amano questi ultimi sviluppi. Le azioni HP sono aumentate del 6% ieri 24 febbraio e Xerox del 3%. Ciò è stato anche alimentato dalla pubblicazione di risultati positivi e piani di HP Inc di tagliare i costi strutturali di $ 1 miliardo e di restituire $ 16 miliardi agli azionisti. Cosa non va?

 

 

 

Altre aziende sia all'interno del settore della stampa che all'esterno potrebbero essere molto entusiaste e in grado di saltare mentre così tanta proprietà azionaria è in aria e così tanto produzione di prodotti e quote di mercato sono in palio, per non parlare della ricchezza di canali di vendita comprovati in tutto il mondo.

 

Ad esempio, Canon possiede una parte della società finanziaria che Icahn userebbe per raccogliere parte della proposta di liquidità. Canon ha intenzione di far parte di questa fusione? Canon ha rifiutato di fare offerte per Ikon e ha cercato l'opportunità di acquistare quote di mercato con una rete di vendita. Lo farebbero di nuovo? O diffidare di non fare lo stesso errore?